編者按：深交所上市審核委員會定于2023年3月13日召開2023年第8次上市審核委員會審議會議，屆時將審議陜西能源投資股份有限公司（簡稱“陜能股份”）的首發事項。陜能股份此次擬在深交所主板發行股數不超過75,000.00萬股新股，聯合保薦機構（主承銷商）為中信證券股份有限公司和西部證券股份有限公司，保薦代表人為黃超、李澤由和滕晶、張亮。

陜能股份是以電力和煤炭生產為主業的大型能源類企業，主營業務為火力發電、煤炭生產和銷售。

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截至招股說明書簽署日，陜投集團直接持有陜能股份80%的股份，為陜能股份的控股股東和實際控制人；陜投集團直接持有西部證券35.32%的股份，并通過控股子公司西部信托有限公司間接持有西部證券1.92%的股份，陜投集團為西部證券的控股股東和實際控制人。

陜能股份2023年3月6日發布的招股說明書上會稿顯示，公司擬募集資金60億元。陜能股份2022年5月19日發布的招股說明書顯示，公司擬募集資金19億元。對比兩版招股說明書，陜能股份IPO募資金額增加41億元。

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，陜能股份營業收入分別為726,776.12萬元、970,941.49萬元、1,547,677.13萬元、960,420.54萬元；凈利潤分別為99,567.41萬元、128,228.07萬元、140,511.89萬元、209,993.10萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為52,699.28萬元、74,405.97萬元、40,387.57萬元、129,029.17萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為51,783.77萬元、76,274.89萬元、39,720.37萬元、125,165.66萬元。其中，2021年，公司歸母凈利降45.72%。

2022年，陜能股份實現營業收入2,028,517.08萬元，實現歸屬母公司股東凈利潤、扣除非經常性損益后歸屬母公司股東凈利潤分別為247,152.30萬元、242,242.27萬元。

報告期內，陜能股份主營業務毛利率分別為37.71%、34.39%、31.53%、41.11%。

2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，公司合并報表資產負債率分別為64.60%、64.78%、66.15%、64.93%。報告期內，公司發生利息支出分別為51,500.10萬元、80,641.05萬元、113,301.84萬元、62,351.94萬元，主要為外部借款的利息支出。截至2022年6月30日，公司短期借款、一年內到期的非流動負債、長期借款、租賃負債、長期應付款合計余額為2,846,615.30萬元。

營收連升2021年歸母凈利降46%

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，陜能股份營業收入分別為726,776.12萬元、970,941.49萬元、1,547,677.13萬元、960,420.54萬元；凈利潤分別為99,567.41萬元、128,228.07萬元、140,511.89萬元、209,993.10萬元；歸屬母公司股東凈利潤分別為52,699.28萬元、74,405.97萬元、40,387.57萬元、129,029.17萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為51,783.77萬元、76,274.89萬元、39,720.37萬元、125,165.66萬元。

其中，2021年，公司歸母凈利降45.72%。

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，陜能股份銷售商品、提供勞務收到的現金分別為778,826.83萬元、1,005,070.93萬元、1,734,837.98萬元、1,102,849.23萬元；經營活動產生的現金流量凈額158,315.26萬元、345,639.66萬元、517,803.59萬元、500,853.54萬元。

根據大華會計師出具的大華核字[2023]001348號《審閱報告》，截至2022年12月31日，公司合并層面資產總額為5,623,744.47萬元，負債總額為3,492,344.21萬元，歸屬于母公司股東權益為1,500,733.75萬元；2022年實現營業收入2,028,517.08萬元，實現歸屬母公司股東凈利潤、扣除非經常性損益后歸屬母公司股東凈利潤分別為247,152.30萬元、242,242.27萬元；2022年7-12月實現營業收入1,068,096.54萬元，實現歸屬母公司股東凈利潤、扣除非經常性損益后歸屬母公司股東凈利潤分別為118,123.13萬元、117,076.61萬元。

公司預計2023年1季度實現營業收入的區間為450,000.00萬元至550,000.00萬元，同比變動-11.75%至7.86%；歸屬母公司股東凈利潤的區間為68,000.00萬元至83,000.00萬元，同比變動-10.00%至9.85%；扣除非經常性損益后歸屬母公司股東凈利潤為68,000.00萬元至83,000.00萬元，同比變動-4.82%至16.18%。上述2023年1季度業績預計情況系公司初步測算數據，未經會計師審計或審閱，不構成公司的盈利預測或業績承諾。

IPO募資增加41億元

陜能股份此次擬在深交所主板發行股數不超過75,000.00萬股新股。

陜能股份2023年3月6日發布的招股說明書上會稿顯示，公司擬募集資金60億元，分別用于清水川能源電廠三期項目（2×1,000MW）、補充流動資金。

此前，陜能股份2022年5月19日發布的招股說明書顯示，公司擬募集資金19億元，用于清水川能源電廠三期項目（2×1,000MW）。

對比兩版招股說明書，陜能股份IPO募資金額增加41億元。

2019年-2022年合計分紅近14億元

陜能股份披露了報告期內公司股利分配情況。經計算，陜能股份報告期合計分紅138951.62萬元。

2019年12月17日，陜能股份召開臨時股東大會，審議通過了向股東分配現金股利21,907.09萬元。該次股利分配已于2019年12月實施完畢。

2021年5月6日，陜能股份召開2020年度股東大會，審議通過了向股東分配現金股利77,044.53萬元。該次股利分配已于2021年6月實施完畢。

2022年3月21日，陜能股份召開2022年第二次臨時股東大會，審議通過了向股東分配現金股利40,000.00萬元。該次股利分配已于2022年3月實施完畢。

2022年6月末資產負債率64.93%

招股說明書顯示，陜能股份所屬行業屬于資金密集型產業，隨著業務規模的擴大，報告期內公司營運資金、資本性支出呈上升趨勢。外部借款是公司目前主要的融資方式，融資渠道較為單一。

2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，公司合并報表資產負債率分別為64.60%、64.78%、66.15%、64.93%，流動比率分別為0.31、0.47、0.49、0.49，速動比率分別為0.29、0.45、0.46、0.46。

報告期內，公司發生利息支出分別為51,500.10萬元、80,641.05萬元、113,301.84萬元、62,351.94萬元，主要為外部借款的利息支出。截至2022年6月30日，公司短期借款、一年內到期的非流動負債、長期借款、租賃負債、長期應付款合計余額為2,846,615.30萬元。

公司部分下屬子公司的非重大行政處罰較多

陜能股份招股說明書顯示，報告期內，公司部分下屬子公司的非重大行政處罰較多。隨著公司生產經營規模的進一步發展，如果公司未能加強對其子公司的內部管理，未來可能存在新增行政處罰的風險。

報告期內，公司及下屬子公司受到的行政處罰情況如下：