編者按：港交所網站6月13日披露，智云健康科技集團（以下簡稱“智云健康”）通過上市聆訊，摩根士丹利和摩根大通為其聯席保薦人。

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智云健康為醫院和藥店提供醫療用品和SaaS產品，為制藥公司提供數字營銷服務，為患者提供在線問診和處方開具，所有均圍繞著慢病管理。公司通過為醫療價值鏈上的所有主要參與者(包括醫院、藥店、制藥公司、患者和醫生)提供解決方案，期望引領中國數字化慢病管理市場。

在上市前的股東架構中，匡明通過信托控制的智云健康有限公司持股15.74%；雇員激勵平臺PrimeForestAssetsimited持股12.91%；招商銀行旗下的上海旗驥科技持股5.66%；SIG持股5.56%；IDG持股5.35%；OrientalPatron持股5.09%。其他投資者包括陽光保險，LionetFund，平安創投，中金祺智，經緯騰創，周大福，璞林基金，上海潤民信息科技等。匡明為智云健康的創始人、執行董事、董事長兼首席執行官。

此次赴港上市，智云健康擬將募集資金用于業務擴張，提高醫學知識和技術能力，通過戰略伙伴關系、投資和收購其他業務來擴大生態系統，營運資金和一般公司用途。

2019年、2020年及2021年，智云健康的收入分別為5.24億元（人民幣，下同）、8.39億元、17.57億元；年內虧損5.65億元、28.97億元及41.53億元；經調整凈虧損分別為1.50億元、6.36億元及4.44億元；公司經營活動所用現金凈額分別為-3.60億元、-4.38億元和-6.66億元。

招股書披露，智云健康將業務分為院內解決方案、藥店解決方案、個人慢病管理解決方案及其他。

2019年至2021年，公司院內解決方案的收入分別為1.77億元、4.22億元和12.73億元，占營收比例分別為33.8%、50.3%和72.4%；藥店解決方案收入分別為3.27億元、3.45億元和3.50億元，占比分別為62.3%、41.2%和19.9%；個人慢病管理解決方案及其他的收入分別為2033.5萬元、7134.1萬元和1.34億元，占比分別為3.9%、8.5%和7.7%。

2019年至2021年各期末，部署智云健康SaaS產品的醫院數量分別為377間、1705間和2369間，付費醫院的數量分別為104家、184家和118家，直接或間接向公司采購醫院用品的醫院數量分別為1016間、1431間和2101間。

上述各期末，部署智云健康SaaS產品的藥店數量分別為3002間、111,413間及172,000間，付費藥店的數量分布為2346間、44,068間及84,389間。在個人慢病管理解決方案方面，2019年至2021年各期末，付費個人用戶數量分別為39,692人、365,786人、660,535人。

2019年、2020年及2021年，智云健康的毛利率分別為11.7%、27.7%及32.4%，其中院內解決方案的毛利率分別為27.1%、42.6%和37.2%；藥店解決方案的毛利率分別為2.0%、5.5%和17.8%；個人慢病管理解決方案及其他的毛利率分別為35.3%、47.7%和25.9%。

2019年、2020年及2021年，智云健康的資產總值分別為11.62億元、16.87億元及25.08億元，其中流動資產總額分別為11.26億元、15.33億元及22.82億元，現金及現金等價物分別為6.01億元、9.14億元及10.91億元。

上述各期末，公司負債總額分別為20.34億元、50.81億元及96.63億元，其中流動負債總額分別為20.32億元、50.68億元及96.44億元，流動負債凈額分別為9.06億元、35.35億元及73.62億元。

智云健康稱，流動負債凈額主要由于公司在前幾輪融資中發行的可轉換可贖回優先股的會計影響，共計89.08億元，并于2021年12月31日確認為金融負債。

2019年至2021年各期末，智云健康的銀行及其他貸款分別為8390萬元、2.04億元和1.14億元，按公允價值計入損益的金融負債分別為17.20億元、44.78億元和89.08億元。

2019年至2021年各期末，智云健康的銷售及營銷開支分別為1.49億元、6.26億元和7.87億元，占收入的比重分別為28.4%、74.6%和44.8%。

上述各期末，公司的行政開支分為7439.4萬元、3.17億元和2.72億元，占收入的比重分別為14.2%、37.7%和15.55%。公司研發開支分別為2375.3萬元、1.32億元和2.36億元，占收入的比重分別為4.5%、15.8%和13.4%。

2019年至2021年各期末，智云健康的貿易應收款項分別為1.48億元、2.89億元和4.84億元，應收票據分別為1569.8萬元、2233.3萬元和2881.6萬元。

數字化慢病管理商赴港上市

智云健康為醫院和藥店提供醫療用品和SaaS產品，為制藥公司提供數字營銷服務，為患者提供在線問診和處方開具，所有均圍繞著慢病管理。公司通過為醫療價值鏈上的所有主要參與者(包括醫院、藥店、制藥公司、患者和醫生)提供解決方案，期望引領中國數字化慢病管理市場。

在上市前的股東架構中，匡明通過信托控制的智云健康有限公司持股15.74%；雇員激勵平臺PrimeForestAssetsimited持股12.91%；招商銀行旗下的上海旗驥科技持股5.66%；SIG持股5.56%；IDG持股5.35%；OrientalPatron持股5.09%。其他投資者包括陽光保險，LionetFund，平安創投，中金祺智，經緯騰創，周大福，璞林基金，上海潤民信息科技等。

匡明為智云健康的創始人、執行董事、董事長兼首席執行官。主要負責公司的整體戰略規劃、業務方向及研發項目，曾任強生公司擔任亞太區科技高級戰略營銷經理，曾在英特爾中國公司亞太業務發展部擔任多個技術職務。

此次赴港上市，智云健康擬將募集資金用于業務擴張，提高醫學知識和技術能力，通過戰略伙伴關系、投資和收購其他業務來擴大生態系統，營運資金和一般公司用途。

2021年虧損41.5億元 經調整凈虧損4.4億元

2019年、2020年及2021年，智云健康的收入分別為5.24億元（人民幣，下同）、8.39億元、17.57億元；年內虧損5.65億元、28.97億元及41.53億元；經調整凈虧損分別為1.50億元、6.36億元及4.44億元。

2019年、2020年及2021年，智云健康經營活動所用現金凈額分別為-3.60億元、-4.38億元和-6.66億元。

單一業務占比超7成 去年毛利率32.4%

招股書披露，智云健康將業務分為院內解決方案、藥店解決方案、個人慢病管理解決方案及其他。

2019年至2021年，公司院內解決方案的收入分別為1.77億元、4.22億元和12.73億元，占營收比例分別為33.8%、50.3%和72.4%；藥店解決方案收入分別為3.27億元、3.45億元和3.50億元，占比分別為62.3%、41.2%和19.9%；個人慢病管理解決方案及其他的收入分別為2033.5萬元、7134.1萬元和1.34億元，占比分別為3.9%、8.5%和7.7%。

2019年至2021年各期末，部署智云健康SaaS產品的醫院數量分別為377間、1705間和2369間，付費醫院的數量分別為104家、184家和118家，直接或間接向公司采購醫院用品的醫院數量分別為1016間、1431間和2101間。

上述各期末，部署智云健康SaaS產品的藥店數量分別為3002間、111,413間及172,000間，付費藥店的數量分布為2346間、44,068間及84,389間。

在個人慢病管理解決方案方面，2019年至2021年各期末，付費個人用戶數量分別為39,692人、365,786人、660,535人。

2019年、2020年及2021年，智云健康的毛利率分別為11.7%、27.7%及32.4%，其中院內解決方案的毛利率分別為27.1%、42.6%和37.2%；藥店解決方案的毛利率分別為2.0%、5.5%和17.8%；個人慢病管理解決方案及其他的毛利率分別為35.3%、47.7%和25.9%。

去年負債總額達96.6億元

2019年、2020年及2021年，智云健康的資產總值分別為11.62億元、16.87億元及25.08億元，其中流動資產總額分別為11.26億元、15.33億元及22.82億元，現金及現金等價物分別為6.01億元、9.14億元及10.91億元。

上述各期末，公司負債總額分別為20.34億元、50.81億元及96.63億元，其中流動負債總額分別為20.32億元、50.68億元及96.44億元，流動負債凈額分別為9.06億元、35.35億元及73.62億元。

智云健康稱，流動負債凈額主要由于公司在前幾輪融資中發行的可轉換可贖回優先股的會計影響，共計89.08億元，并于2021年12月31日確認為金融負債。

2019年至2021年各期末，智云健康的銀行及其他貸款分別為8390萬元、2.04億元和1.14億元，按公允價值計入損益的金融負債分別為17.20億元、44.78億元和89.08億元。

2021年銷售及營銷開支達7.9億元占收入45%

2019年至2021年各期末，智云健康的銷售及營銷開支分別為1.49億元、6.26億元和7.87億元，占收入的比重分別為28.4%、74.6%和44.8%。

上述各期末，公司的行政開支分為7439.4萬元、3.17億元和2.72億元，占收入的比重分別為14.2%、37.7%和15.55%。公司研發開支分別為2375.3萬元、1.32億元和2.36億元，占收入的比重分別為4.5%、15.8%和13.4%。

去年應收賬款4.8億元

2019年至2021年各期末，智云健康的貿易應收款項分別為1.48億元、2.89億元和4.84億元，應收票據分別為1569.8萬元、2233.3萬元和2881.6萬元。