中國(guó)網(wǎng)地產(chǎn)訊 10月14日，惠譽(yù)評(píng)級(jí)已將當(dāng)代置業(yè)的長(zhǎng)期外幣和本幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)從“B”下調(diào)至“C”。與此同時(shí)，惠譽(yù)已將其高級(jí)無(wú)擔(dān)保評(píng)級(jí)和未償債券評(píng)級(jí)從“B”下調(diào)至“C”，恢復(fù)評(píng)級(jí)為“RR6”，恢復(fù)評(píng)級(jí)為“RR4”。

此次降級(jí)之前，當(dāng)代置業(yè)宣布啟動(dòng)同意征集，將2021年10月25日到期的2.5億美元未償還優(yōu)先票據(jù)的期限延長(zhǎng)三個(gè)月至2022年1月25日。該公司還尋求縮短選擇性贖回的通知期并贖回8,750萬(wàn)美元的債券本金。

惠譽(yù)根據(jù)其標(biāo)準(zhǔn)將債券期限延長(zhǎng)三個(gè)月視為不良債務(wù)交換(DDE)。如果提議的同意征集成功完成，IDR將被降級(jí)為“RD”（受限違約），然后惠譽(yù)會(huì)將ModernLand的IDR重新評(píng)級(jí)為與公司征得同意后的資本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)狀況一致的水平，這可能在一個(gè)非常低的投機(jī)級(jí)別范圍內(nèi)。

惠譽(yù)認(rèn)為，鑒于流動(dòng)性緊張，當(dāng)代置業(yè)需要征求同意以避免違約。截至2021年6月末，該公司的可用現(xiàn)金余額約為人民幣136億元，但其獲取現(xiàn)金償還債券的能力尚不確定。同意書還指出，延長(zhǎng)債券期限是為了改善流動(dòng)性和現(xiàn)金流管理，并避免債券下任何潛在的付款違約。

惠譽(yù)認(rèn)為同意征求構(gòu)成了現(xiàn)有票據(jù)條款的實(shí)質(zhì)性減少，因?yàn)榇蟛糠诌€款期被延長(zhǎng)了三個(gè)月。在擬議的同意征求中，債券的總本金和利息沒有減少。當(dāng)代置業(yè)還可以選擇在2021年10月25日之后全部或部分贖回債券，包括本金加上應(yīng)計(jì)和未付利息，而無(wú)需支付任何全額溢價(jià)。

當(dāng)代置業(yè)于2021年10月11日在港交所公告，其控股股東張雷先生和張鵬先生計(jì)劃提供約8億元人民幣的股東貸款，將于未來(lái)兩至三年內(nèi)完成個(gè)月。

復(fù)蘇評(píng)級(jí)下調(diào)：當(dāng)代置業(yè)高級(jí)無(wú)抵押債務(wù)的復(fù)蘇評(píng)級(jí)從“RR4”下調(diào)至“RR6”，以反映復(fù)蘇前景不佳。這是由于清算價(jià)值中不包括現(xiàn)金所致。