在銀行理財逐漸告別“保本”之后，結構性存款迎來發展機遇：2019年1月份，結構性存款規模再次突破10萬億元。

不過，《證券日報》記者近日查詢多家銀行官網并走訪北京地區部分銀行網點發現，在售的結構性存款產品中，“假結構”類產品仍然存在。對此，銀保監會相關負責人日前表示，“下一步會加強對結構性存款的監督管理”。

“假結構”類產品仍存

今年以來，結構性存款發行仍舊火熱，根據央行數據，2019年1月份，中資全國性銀行的結構性存款規模合計109812.17億元，繼去年8月份、9月份之后，第三次沖破10萬億元大關。

據融360不完全統計，上周(3月1日-3月7日)結構性存款產品發行數量131只，較上一期減少4只。從平均預期收益率來看，結構性存款的平均預期收益率為4.12%，較上期下降0.09%，降至年后最低值。

《證券日報》記者近日走訪北京地區多家銀行網點發現，雖然監管機構三令五申，但產品設置接近于完全觸發預期最高收益率條件的“假結構”類產品仍然存在。

在某股份制銀行網點，理財經理以正在發售的一款5萬元起售、投資期限為31天的結構性存款產品。該理財產品介紹稱：“該產品掛鉤黃金價格，從存款交易日當天倫敦金市下午定盤價到到期前第二個倫敦工作日，每盎司黃金波動區間從‘期初價格-400美元’至‘期初價格+400美元’的區間范圍，則該存款到期利率為3.3%(年化)。在該區間外，該存款到期利率為1.15%。”

“一個月內，每盎司黃金價格上下波動超過400美元的可能性為零”，上述理財經理篤定表示。

本報記者查閱該銀行理財產品列表發現，還有其他三款期限不等的掛鉤黃金價格的結構性存款產品，其中一款產品“每盎司黃金價格上下波動范圍高達550美元”才可觸發預期最低收益率。這幾款產品被理財經理推薦為“雖然標示著浮動收益區間，但有99.99%的可能實現最高預期收益率”。

還有部分結構性存款產品的最高與最低預期收益率的差值較小，并且最低預期收益率設定較高。也就是說，無論是否達到觸發最高預期最高收益率的條件，投資者都能拿到較高的收益。

在某股份制銀行網點，當《證券日報》記者表示想購買結構性存款產品時，該銀行的大堂經理指著理財產品宣傳單介紹道：“有幾款比較合適，比如這款5萬元起售、投資期限為3個月的結構性存款產品，預期最低收益率為4.00%，預期最高收益率為4.10%，可以當作保本的固定收益類產品。”

在某國有大行網點，理財經理則推薦了一款5萬元起售、投資期限為6個月的結構性存款產品，該產品的預期最低、最高收益率分別為3.40%、3.50%。這位理財經理還表示：“您看一下理財宣傳單上收益率區間相差較少的產品，挑一個合適的就行。”

對于結構性存款的監管，銀保監會創新部主任李文紅在2月28日舉行的銀保監會吹風會上表示，“目前我們關注到一些結構性存款實際上是假結構，一些是行權條件極小概率，還有一些干脆沒有掛鉤衍生產品，不符合衍生產品管理的相關規定，下一步銀保監會會加強對結構性存款的監督管理。”

理財經理推介涉嫌誤導

值得一提的是，在多家銀行網點，符合監管要求的“真結構”產品被多個理財經理違規介紹為“保本保息產品”、“幾乎都能拿到最高收益率”。

在某國有大行網點，《證券日報》記者拿著結構性存款的宣傳頁詢問網點工作人員，工作人員表示：“這就是以前的保本保息產品，只是換了一個名字，您只看最高的收益率就可以。”

然而，事實并非如此。根據融360監測數據，1月份到期的結構性理財產品共708只，平均預期收益率為3.82%，其中143只產品未達到最高預期收益率，未達標率為20.2%。

除此之外，還有多個浮動收益型結構性存款被理財經理介紹為“要么為最低值，要么為最高值”，但產品說明書并不是如此。

以某股份制銀行一款“看跌滬深300”的結構性存款產品為例，根據產品說明書的介紹：如果滬深300在觀察期內的收盤價比期初價跌超10%，則收益率為4%;如果滬深300在觀察期內的收盤價比期初價的跌幅均在0-10%之間，則收益率介于2%-4%之間，跌幅越大收益率越高;如果滬深300在觀察期內的收盤價均未比期初價跌超10%，且結算日收盤價高于期初價，則收益率為2%。

但《證券日報》記者咨詢時，卻被告知“這款產品要么2%，要么4%，大概率是4%。”

本報記者在銀行網點隨機采訪一位購買結構性產品的投資者，其表示，“主要是在理財經理的推薦下購買的，對此類產品的認知就是‘保本’，大概率‘保高息’，但具體如何計算收益率比較復雜，理財經理沒有講，自己并不是很清楚”。

有業內專家建議，投資者購買結構性產品需對期權、期貨、遠期等金融衍生品有一定認識，在購買時注意分辨“真假”結構性產品，仔細閱讀產品說明書，在自己能夠承受的風險范圍內理性投資。