5G作為“新基建”的排頭兵和基礎(chǔ)工程，一直備受市場關(guān)注，各部委、地方政府、電信運(yùn)營商都將5G建設(shè)作為頭等大事。但這樣一個集萬千寵愛于一身的板塊，卻成為科技股的拖累，讓機(jī)構(gòu)和中小投資者大跌眼鏡。

在新冠疫情影響下，線上工作、生活、娛樂等各種需求爆發(fā)，對網(wǎng)絡(luò)承載能力提出新的要求，也亟待5G網(wǎng)絡(luò)加速建設(shè)。我們可以從5G基礎(chǔ)建設(shè)的幾個不斷變化的數(shù)據(jù)看出端倪：2020年3月之前，5G基站的建設(shè)按部就班，在各大運(yùn)營商此前的規(guī)劃下，總共建設(shè)了19.8萬個。但是，從3月開始，對于2020年的5G基站建設(shè)規(guī)劃悄然出現(xiàn)了變化。中國移動2020年將建設(shè)25萬個5G基站，中國電信和中國聯(lián)通總共建設(shè)25萬個，也就是說到今年年底的5G基站將達(dá)到70萬個左右。這個建設(shè)規(guī)模幾乎是2019年的2.5倍。

日前華為無線產(chǎn)品有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，預(yù)計到今年年底將會建成80萬個5G基站，覆蓋全國超過340個城市。這里面是不是包含了廣電的基建還不清楚，但有一點(diǎn)是明確的，那就是2020年是5G建設(shè)的大年。這還僅僅是開始，2020年到2022年都是5G基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的大年，從5G頻譜及相應(yīng)覆蓋增強(qiáng)方案來測算，未來國內(nèi)5G宏基站的需求約是4G的數(shù)倍，目前4G基站數(shù)接近500萬個，則5G基站數(shù)量大概會達(dá)到800萬以上。這還是宏基站的數(shù)量，由于5G信號的穿墻能力較弱，運(yùn)營商在5G室內(nèi)信號覆蓋布局的時候，還要考慮大量的小基站布局，而且數(shù)量是宏基站的數(shù)倍，預(yù)計要實現(xiàn)主要地區(qū)5G室內(nèi)信號全覆蓋，小基站的數(shù)量將達(dá)到數(shù)千萬。

與如火如荼的建設(shè)相比，A股市場5G板塊的表現(xiàn)卻相當(dāng)?shù)兔裕簧偃苏J(rèn)為這和5G板塊過去一段時間整體漲幅偏大和華為再度被限制有很大關(guān)系。從市場表現(xiàn)看，5G板塊的主要設(shè)備商如中興通訊、烽火通信、大唐電信、星網(wǎng)銳捷、瑞斯康達(dá)等其實漲幅并不算很大，畢竟5G以千億計的運(yùn)營商投入是真金白銀，再加上地方政府的積極響應(yīng)，千萬億級的投資基本是鐵板釘釘。很多人擔(dān)憂電信設(shè)備制造商估值較高，其實這是因為今年之前運(yùn)營商因為4G建設(shè)幾乎停滯，而5G建設(shè)尚未開始而無法體現(xiàn)業(yè)績，特別是今年一季度由于疫情原因無法復(fù)工復(fù)產(chǎn)，各大設(shè)備商的業(yè)績都出現(xiàn)了下降。但這種擔(dān)憂在今年完全可以消除，一二線電信設(shè)備制造企業(yè)的業(yè)績將出現(xiàn)井噴式增長，而且這個業(yè)績的增長可能會覆蓋最近三年5G基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)周期。

而對于華為再度被限制也需要冷靜，不要被情緒化左右。華為的高端設(shè)備會受沖擊，但中國的5G建設(shè)不會停步，市場需求依舊龐大，這個市場是不是拱手讓給諾基亞、愛立信?肯定不會。雖然華為被限制，但其回旋的余地也很大，此外國內(nèi)還有中興、烽火、大唐這些友商，華為最近也提出要傾力扶持產(chǎn)業(yè)鏈，和友商共同維護(hù)市場，這難道不是新的機(jī)會?