上交所唯一一家上市信托公司——安信信托股份有限公司(以下簡稱“安信信托”;600816.SH)近日風波不斷，備受市場關注。

4月3日，上海銀保監局披露的行政執法信息顯示，安信信托被罰1400萬元，同時前總裁楊曉波被取消銀行業金融機構董事和高級管理人員任職資格終身。安信信托被罰主要與違規操作、非法挪用及違規信披等相關。

此前3月30日，安信信托再次發布延期停牌公告。這是安信信托自3月24日起連續停牌后，第五次公告停牌。與此前每次僅停牌一天不同的是，安信信托這次將停牌期延長至最高10日。

安信信托表示，為避免觸發系統金融風險，公司正在有關部門指導下籌劃風險化解重大事項。公司股票自2020年3月31日起停牌，最長不超過10個交易日，公司股票最遲將于2020年4月15日復牌。

此次停牌除了申請停牌時間延長外，安信信托將“有重大事項正在核實中”的說法，改為“將會盡快推進有關重大事項”。這也從側面證實市場對于安信信托緊急籌謀重組自救的猜測。

安信信托作為昔日信托行業黑馬，今朝業績巨虧、訴訟纏身、百億產品逾期、違規被罰，身陷泥潭的安信信托停牌謀生，其命運又將走向何方?誰將成為安信信托接盤俠?

麻煩不斷

今年4月3日，安信信托被上海銀保監局處罰1400萬元，同時前總裁楊曉波被取消銀行業金融機構董事和高級管理人員任職資格終身。

根據行政處罰公開信息表顯示，安信信托主要因五大違法違規事實被罰。2016年7月至2018年4月，安信信托部分信托項目違規承諾信托財產不受損失或保證最低收益;2016年至2019年，安信信托違規將部分信托項目的信托財產挪用于非信托目的的用途;2018年至2019年，安信信托推介部分信托計劃未充分揭示風險;2016年至2019年，安信信托違規開展非標準化理財資金池等具有影子銀行特征的業務;2016年至2019年，安信信托部分信托項目未真實、準確、完整披露信息。

屋漏偏逢連夜雨，在這次巨額處罰之前，安信信托已因訴訟纏身、百億信托產品逾期等處于風雨飄搖之中。

2020年3月13日，安信信托公告，新增4宗案件尚在審理中，案件金額為22.71億元;1宗案件已撤訴，案件金額5000萬元。其中，黑河農商行、三峽資本、長城資產、浙商銀行的訴訟金額分別為2.33億元、4.98億元、4.15億元、11.25億元。

據不完全統計，截至目前，安信信托作為被告后續披露的涉訴案件近50宗，累計涉訴金額超過196億元，涉及鄭州銀行、海通證券、華興銀行、烏魯木齊銀行、廊坊銀行、渤海銀行、邢臺銀行、營口銀行、長沙銀行等多家知名金融機構。

在上述訴訟案件中，主要涉及安信信托的給付義務。其中，部分涉訴案件因信托業務中，安信信托以遠期受讓或出具流動性支持函的形式提供保底承諾。另一部分案件則因安信信托違規擔保且在規定時間內未能完成貸款債權的處置清收工作。

一方面，安信信托身陷連環訴訟案件，而另一方面，安信信托還有百億信托產品逾期亟待化解。

2019年11月11日，安信信托公告顯示，2019年5月20日至9月30日期間，其管理的信托產品到期的項目87個，金額230億元，其中正常兌付的58個，金額65億元，到期未清算的信托項目29個，金額165億元。截至2019年9月30日，到期未清算的信托項目金額共計276億元。

安信信托在公告中表示，“上述產品涉及的交易對手均為合法存續的市場主體，有房地產、股票等抵質押擔保或其他增信措施。前述延期兌付主要因宏觀經濟形勢及市場變化等原因，交易對手或項目未能如期完工或出售，流動性出現問題。”

近年來，安信信托部分信托項目出現逾期的同時，公司還背負著高額負債。截至2019年9月30日，公司負債合計達到169.32億元。

二度“ST”

公開資料顯示，安信信托成立于1987年，前身是鞍山市信托投資股份有限公司，在1994年登陸上交所，2004年更名為安信信托。安信信托是中國第一批股份制非銀行業金融機構，也是迄今為止上交所唯一一家上市信托公司。

2005年，安信信托因大額壞賬一度被“ST”。僅用時一年，鑒于安信信托業務運營正常，扣非歸母凈利潤為正值且股東權益為正值，2006年安信信托成功摘帽。

此前安信信托業績沉沉浮浮，但自2010年起，受益于信托行業高增長紅利，安信信托發展快速。財務數據顯示，2010年至2017年，安信信托營業收入從3.04億元增長至55.92億元，歸母凈利潤也由0.93億元上升至36.68億元。業績迅速發展的安信信托，被市場稱為信托圈的“黑馬”。據中建投信托發布的《中國信托行業研究報告(2018)》統計，在安信信托2017年資產管理總規模未進入前十情況下，營收居于第三、凈利潤業內第二，僅次于平安信托。

然而，2018年安信信托業績變臉，歸母凈利潤虧損18.33億元，扣非歸母凈利潤虧損19.97億元。

2019年安信信托虧損加劇。業績預虧公告顯示，預計2019年歸母凈利潤虧損30億元到35億元;扣非歸母凈利潤虧損31億元到36億元。

關于2018年、2019年業績虧損的原因，安信信托公告均表示：“受行業政策調整及市場等多重因素影響，公司業務收入同比有所下降。”此外，公司2018年、2019年均對部分金融資產計提減值準備也導致業績虧損。

經初步測算，公司2019年度需計提金融資產信用減值損失及公允價值變動損失約36.8億元，其中主要包括：貸款類資產減值準備約6.9億元，債權投資類資產減值準備約25.7億元，以及交易性金融資產公允價值變動損失約4.2億元。

安信信托作為昔日的信托“明星”，在業績兩年連續虧損之下，當前也面臨著退市的風險。日前，安信信托發布《股票可能被實施退市風險警示的提示性公告》表示，“公司股票將在2019年年度報告披露后被實施“退市風險警示” (在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣)的處理”。

如今，安信信托連續兩年業績巨虧已成定局。繼2005年之后，安信信托將再一次被冠以“*ST”。

接盤疑云

安信信托危機重重，其第一大股東上海國之杰投資發展有限公司(簡稱“國之杰”)亦麻煩纏身。

2019年12月20日，中國登記結算上海分公司根據法院出具的《協助執行通知書》對國之杰持有的安信信托260億股無限售流通股(占安信信托總股本的47.55%)以及2.05億股限售流通股(占安信信托總股本的3.75%)予以輪候凍結，凍結原因為合同糾紛。截至當前，控股股東國之杰輪候凍結股份占其所持股份的比例為97.82%，占安信信托總股本的51.3%。

安信信托公告顯示，截至2019年12月20日，國之杰直接負債逾期金額合計約24.2億，其中2.98億已達成和解;剩余21.2億正與相關方積極協商解決糾紛事項。除上述債務逾期發生訴訟外，國之杰對外擔保涉訴金額約30.74億，其中10.99億元為安信信托相關業務提供擔保，已經達成和解的0.49億目前在積極安排還款中。

早在2002年，國之杰以1.72億元收購了安信信托20%的股權，接手了彼時身背重債的安信信托，之后國之杰不斷增持股份至絕對控股，最新持股比例為52.44%。

如今，深陷危機的安信信托停牌欲再次尋求重組方。此前，安信信托240名自然投資人實名簽署的公開信中，也要求重組安信信托，不接受破產清算。

在這性命攸關的時刻，市場上對于安信信托的重組也有不同的解讀。

據界面新聞報道，廣州金控聯合澳門等方面組成了聯合體收購，收購后安信信托或將改名為“大粵灣信托”。廣州金控方面已經做完盡調，但是要求安信信托將注冊地遷往廣東。此外，也有消息稱，多家上海市國企組成聯合體收購，這樣能夠保證安信信托這塊信托牌照留在上海。

另據財新報道，中國銀行將聯合上海國企收購安信信托控股權。

信托牌照的稀缺是安信信托尋求重組方的有力籌碼。誰將接下安信信托這個“燙手山芋”，或在4月中旬揭曉答案。(葛凡梅)