周二早盤，券商股再度走強(qiáng)，截至發(fā)稿，財(cái)達(dá)證券一字漲停，哈投股份、湘財(cái)股份直線拉升封板，華創(chuàng)陽安、太平洋、國盛金控等跟漲。

上周，中國基金業(yè)協(xié)會(huì)首次披露了一季度公募基金銷售機(jī)構(gòu)保有量規(guī)模TOP100榜單，從代銷機(jī)構(gòu)數(shù)量來看，券商占據(jù)基金代銷的半壁江山，排名前100名的基金代銷機(jī)構(gòu)包含47家券商、31家銀行、21家第三方機(jī)構(gòu)和1家保險(xiǎn)公司。

對此，華福證券研報(bào)指出，在中基協(xié)公布的各機(jī)構(gòu)非貨幣基金銷售規(guī)模數(shù)據(jù)中，東方財(cái)富旗下天天基金銷售規(guī)模排名第5位，中信證券和廣發(fā)證券分別排名第12和第16位，剩余多家券商幾乎包攬第20至30位排名，證券板塊財(cái)富管理轉(zhuǎn)型成果初現(xiàn)。一方面考慮財(cái)富管理業(yè)務(wù)推進(jìn)有望熨平市場波動(dòng)帶來的業(yè)績波動(dòng)，另一方面考慮2021年作為十四五開局之年，政府工作報(bào)告明確提出要穩(wěn)步推進(jìn)注冊制改革，完善常態(tài)化退市機(jī)制，更好發(fā)揮多層次資本市場作用，后續(xù)政策紅利也將持續(xù)釋放，證券行業(yè)整體業(yè)績確定性仍較強(qiáng)，且當(dāng)前券商板塊PB已具備較高吸引力，建議可左側(cè)布局。

山西證券研報(bào)稱，在注冊制和對外開放的大背景下，證券公司肩負(fù)著為“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局提供高效金融服務(wù)，推動(dòng)直接融資比例提升的歷史使命。證券公司在激烈的市場競爭中，發(fā)揮自身資源稟賦優(yōu)勢，向著市場化、國際化、差異化邁進(jìn)。從長期看，證券行業(yè)受益于注冊制推廣下的資本市場全面改革。從估值上看，多家券商市凈率逼近1倍水平。建議關(guān)注業(yè)務(wù)全面領(lǐng)先的龍頭券商、有強(qiáng)大護(hù)城河的特色券商。

信達(dá)證券研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前位置券商板塊爆發(fā)有必然性和持續(xù)性。必然性在于減值準(zhǔn)備徹底帶來風(fēng)險(xiǎn)出清，估值較低的券商板塊具備左側(cè)配置價(jià)值。持續(xù)性在于現(xiàn)在估值仍然僅有1.75PB，在當(dāng)前各板塊橫向?qū)Ρ戎行詢r(jià)比仍然很高。推薦關(guān)注東方財(cái)富、中金公司、招商證券、天風(fēng)證券、中國太保等。